当全球资本市场仍沉浸在人工智能 (AI) 驱动的增长狂热中时，曾在2008年金融危机中精准预言崩盘的“大空头”迈克尔·布里 (Michael Burry) 再次采取了极具争议的逆向操作。

根据最新披露的持仓信息，布里目前持有针对半导体板块的强力看空头寸。其操作目标不仅包括 AI 芯片霸主英伟达 (Nvidia)，还涵盖了半导体设备巨头应用材料 (Applied Materials) 以及追踪行业整体表现的半导体指数 ETF (SOXX)。

布里的逻辑核心在于对“周期”的判断。他特别关注到了韩国 (Korea) 在芯片领域的巨额支出，并将其定性为“终结的开始”。在布里看来，当一个行业进入过度投入且资本支出达到顶峰时，往往预示着需求增速的放缓与库存周期的反转。

基于这一逻辑，布里大胆预言半导体行业将迎来一次 30% 的深度回调。这一预测与目前市场对 AI 需求不可撼动的乐观预期形成了鲜明对比。他认为，目前的估值可能已经透支了未来的增长，而韩国等关键市场的过度投入可能成为触发泡沫破裂的信号。

对于投资者而言，布里的操作再次提醒市场：AI 的商业化变现速度是否能跟上基础设施的建设速度？如果芯片采购量在未来几个季度出现平台期，由英伟达领涨的半导体板块将面临巨大的估值修正压力。

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