美股市场近期呈现出极强的韧性，标普 500 (S&P 500) 指数在周二再次刷新历史高点。然而，在大多数投资者沉浸在 AI (人工智能) 带来的增长红利时，被誉为“大空头”的迈克尔·伯里 (Michael Burry) 却在社交媒体和交易操作中表达了强烈的危机感。

伯里此次发出警示的核心在于，他认为当前的上涨态势可能并非稳健增长，而是一种不稳定的激增。他明确提到，投资者应警惕美股出现类似 1987 年那样的剧烈崩盘。回顾 1987 年，美股曾在极短时间内经历了巨大的跌幅，这种“黑天鹅”式的崩盘往往源于市场情绪的极端反转与估值泡沫的集中破裂。

在具体操作上，伯里并未随大流追捧 AI 概念股，反而保持着坚定的看空立场。据悉，他目前持有英伟达 (Nvidia) 的空头头寸。作为 AI 芯片的绝对领导者，英伟达的股价走势在很大程度上代表了市场对 AI 长期潜力的信心。伯里的反向操作表明，他认为当前科技巨头的估值已经过高，AI 泡沫可能在不经意间破裂。

对于中文投资者而言，伯里的观点提供了一个重要的风险提示。在标普 500 屡创新高的背景下，市场容易陷入集体乐观地乐观情绪。伯里的逻辑在于：当所有人都认为 AI 将改变世界且股价将永恒上涨时，风险往往在最高点积聚。尤其是对于集中持有美股科技股的投资者，关注这种极端的看空逻辑，有助于在资产配置中引入风险对冲机制。

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