在过去一段时间里，中国 AI 领域陷入了一场规模宏大的“百模大战”，无数创业公司与科技巨头在模型参数、上下文长度等技术指标上展开激烈的军备竞赛。然而，这种基于技术参数的竞争正迅速失去其主导地位。

摩根大通 (JPMorgan) 中国股票研究主管姚旭 (Alex Yao) 指出，中国 AI 产业的重心正在发生根本性转移——从追求“技术性能”转向追求“企业价值交付”。这意味着，AI 公司的胜负手不再取决于模型在跑分测试中的表现，而在于能否为客户创造出可量化、可衡量的业务价值。

这一转变预示着行业将迎来新一轮的洗牌与整合。姚旭认为，碎片化的模型竞争格局将逐渐收敛，最终将由少数几家具备全球竞争力的领先企业主导。这些获胜者将拥有一个共同的特质：能够将面向消费者的 AI 功能，高效地转化为稳定、可靠的企业级基础设施。

对于企业客户而言，AI 的真正价值不在于其能够写诗或聊天，而在于能否切实降低运营成本、提升生产效率或创造新的营收流。这种从“技术实验”到“商业工具”的心态转变，迫使 AI 供应商必须构建完整的商业化闭环，证明其产品的 ROI（投资回报率）。

在这一进程中，能够深耕行业场景、实现精准交付的公司将获得更强的议价能力。而那些仅依赖模型规模、缺乏实际应用场景支撑的厂商，将在这一轮从“参数之争”到“变现之战”的升级中被边缘化。

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