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AI 投资逻辑的分水岭：大科技巨头承压，资金转向“电力基建”

近期美股市场出现显著分化，以 Google 和 Tesla 为代表的大科技公司市值波动剧烈，而其上游供应商及能源板块却在上涨。投资者开始重新评估 AI 的商业化路径，资金流向正从昂贵的模型端转向底层的电力基础设施与能源设备供应商。