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AI 投资进入“分化期”：高盛与诺姆拉警告资本开支陷阱

高盛 (Goldman Sachs) 与诺姆拉 (Nomura) 分别从资本支出预期与市场集中度两个维度，对当前的 AI 交易模式发出预警。分析指出，随着 AI 资本支出规模的攀升以及投资者对龙头股依赖程度的审视，科技股配置正从盲目追随转向谨慎分化。