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警惕美国高收益债“利差陷阱”：当风险溢价消失，投资者该如何撤退？

美国高收益债 (USHY) 的信用利差近期大幅收窄，这意味着投资者承担高违约风险所获得的额外回报已降至极低水平。在评级被下调至“持有”的背景下，本文分析利差收窄的深层逻辑，并探讨在当前全球宏观环境下，投资者应如何重新评估风险收益比。